欧元区7月通胀超预期 支持欧洲央行9月暂停降息

新华财经北京8月1日电（王姝睿）欧元区7月通胀率稳定在欧洲央行2%的目标水平。这证实了该央行对物价的温和看法，并支持了其在大幅降息后维持利率不变的立场。

数据显示，欧元区7月通胀率维持在2.0%，高于预期的1.9%。核心通胀率也稳定在2.3%。尽管服务业价格增速小幅放缓，但被商品通胀回升所抵消。

欧洲央行行长拉加德此前表示，该央行在通胀方面处于“有利位置”，不会对偏离目标的“小幅波动”做出反应。

荷兰国际集团（ING）经济学家Carsten Brzeski表示，最新的贸易发展和欧元走弱，使得欧洲央行进一步降息以支持增长的压力减小。尽管关税会拖累增长并降低物价压力，但市场已消化了大部分影响。

欧元区第二季度经济活动增长好于预期，显示出一定韧性。欧元区7月制造业PMI终值49.8，较6月的49.5上升，创2021年7月以来最高水平；工业产出连续第五个月增长，但产出指数从50.8降至50.6，创四个月低点。德国7月制造业PMI终值49.1，略高于6月的49.0，虽仍处于收缩区间但创近三年最高水平，就业、采购库存和供应商交货时间改善抵消了产出与新订单增速放缓的影响，制造商对来年增长前景保持乐观，但信心指数较6月峰值小幅回落。西班牙7月制造业PMI则升至51.9，也高于6月数据，创2025年以来最高水平，新订单增速为2024年底以来最快，就业增长达2024年12月以来峰值，受关税及库存短缺影响，投入成本三年来首次上涨。分析师指出，欧美达成框架贸易协议有助于降低不确定性，制造业回升趋势有望延续。

通胀率持平于2%目标，叠加第二季度GDP增长微弱但为正，今年欧洲央行再次降息的门槛已明显提高，巴克莱等机构已不再预计欧洲央行将在9月降息。

未来几个季度通胀仍可能高于欧洲央行的预期，这意味着市场需警惕欧洲央行降息预期的重新定价。德国商业银行表示，欧洲央行进一步降息的可能性降低。7月核心年通胀率维持在2.3%，但由于环比涨幅较高，欧元区物价下降幅度可能不如此前预期，预计整体通胀率将在年底前维持在2%左右。